风险重重,2018年棉花供给侧改革值得期待

8月20日,各界棉花行业精英齐聚乌鲁木齐,共同参加全国棉花交易市场、农发行、郑州商品交易所联合主办的2015年棉花展望论坛。会议气氛十分火爆,500人的大会议室座无虚席,还有的人没有座位,可见大家对行业的热情,也可见这个行业仍然具备极强的市场活力。  本次论坛的内容十分丰富,立足新疆棉花产业发展,分析棉花政策改革,探讨新年度棉花供需状况以及对后市的影响。通过一天会议的火热交流,我站在期货的角度总结几个要点:  1、新疆发改委有关领导指出棉花直补政策最新将主要是按照产量来定补贴额度,会给南疆四州留出10%的面积补贴。消息一出我与会场一些人进行了讨论,有的人认为这样的补贴方式感觉虽然比较直接,但也存在一些弊端,如何来限制产量造假,外棉流入,如何引导棉农不能光顾重视产量不重视质量等等,都是值得关注的。2015年棉花情况基本已成定局,未来棉花直补仅仅按照产量来补贴的效果要看后市的执行情况。  2、新年度棉花检验以及棉花质量将逐步提升档次。新疆自治区纤维检验部门有关领导对于2015年棉花检验工作进行细致的讲解,入库公检将继续进行,纤维检验部门会尽可能减少环节,加速检验完成的速度。预计今年棉花检验的速度能够明显快于去年;新疆兵团有关领导介绍了今年兵团在棉花质量的提高上所做的诸多措施,保证棉花质量优于去年,尽可能从下游纺企的需求出发,加工出符合纺企需要的棉花。从这个层面来看棉花质量的提升应该能够带来价格的提高。  3、中国棉花信息网梅总对于新年度棉花供需的分析,从全球来看棉花供需情况有所好转,中国的棉花供需在不考虑国储棉的情况下极有可能呈现缺口,但是由于国储棉抛售压力始终存在,以及2014/2015年度的期末库存仍然不低,所以新年度棉花价格仍然不容过分乐观。  4、郑州商品交易所农产品(000061,股吧)部施总对于交易所最近以及将来为棉花期货所做的相关工作进行了介绍,首先,新疆设置了中转仓库,方便新疆棉花企业注册仓单等相关业务开展;其次,棉纱期货即将上市,成为产业链规避风险的重要新工具;棉花期权也有望上市,丰富涉棉企业风险管理的工具。  5、河南同舟棉业董事长魏刚民分析了棉花的供需情况,虽然全球供需正在逐渐好转,但是国储棉巨量库存的存在,将一直是棉花价格上涨的压力;另一方面进口纱和化纤对于国内棉纱的替代都冲击了国内棉花的消费,认为新年度棉花价格上涨难度大,仍要维持较长的弱势行情。  6、新疆自治区纺织工业行业管理办公室滕主任介绍了新疆棉纺织行业的发展情况及前景。目前新疆纺织企业在国家各项优惠政策的支持下,发展势头十分良好。已开工纺织规模800万锭,新投资的项目逐渐增加,预计国家制定的2000万锭纺织规模可以提前完成。同时他也提到了纺织企业的发展要遵循市场规律,否则开工的企业是否可持续发展仍是问题。  根据本次会议的相关分析要点,对于后市棉花走势我认为可以用“风险重重,机遇并存”来形容。首先我们看到了棉花供需情况的好转,但是我们也要看清这种好转仅仅是产量与消费的比较,还有巨量的库存给市场产生巨大压力。国内的消费短期不振导致棉花消化缓慢,但是新的产能增长点和国际大环境的复苏也能够阶段性给市场带来丝丝曙光。在市场化越加走进棉花产业的大背景下,涉棉企业应该积极学习利用期货期权等风险管理工具,抓住市场上稍纵即逝的套保机会,才能在经济的底部大震荡时期求得生存。也只有生存下来,才能期待未来好的时期到来,有机会更长远的发展。(鲁证期货德州营业部
唐震)

2017年棉花产业供给侧结构性改革不断发力,储备棉去库存效果明显,国内棉价的波动性明显降低,行业抗风险能力增强,而2018年这一改革的红利还会持续发酵。

改革初战告捷

储备棉去库存是产业宏观调控政策和机制创新的有效实践。卓创资讯棉花分析师黄小易指出,2017年,棉花产业继续深化供给侧改革,目标价格机制和国储棉轮出常态化运行,棉花的定价由市场主导。可以说,改革是比较成功的。黄小易分析道,棉花产业供给侧结构性改革的成效主要表现在三个方面。首先,自2014年目标价格政策实施以来,国内棉花生产向新疆集中,内地生产缩减。2017年确定目标价格补贴按照18600元/吨标准执行,执行期暂定为2017~2019年,农民的种棉收益相对稳定。在目标价格补贴机制的引领下,2017年新棉的种植面积和产量平稳增加,良好的保障了我国自产的棉花供应趋稳。

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